注资评级与估值:
寄予“
增持”
评级。中轴网（中国轴承网）了解，估计南方轴承公司2013-2015
年完成归于母公司净成本辨别为0.48
亿、0.68
亿和0.87
亿元,
将来三年净利润年复合增速为31
个百分点,2013-2015
年对于应EPS
辨别为0.55
元、0.78
元和1.00
元。临时维度下,
公司是国际汽车零元件出口代替下的优良标的;
短期视线下,
因为新老货物的疾速放量,
公司将来几年业绩增速将明显提升,
所以寄予增持评级。
OAP产品进入收成期。OAP产品功能收到整车厂青眼,将来浸透率将延续晋升,测算2015年OAP寰球市面范围濒临百亿。此前OAP的OEM市面简直被INA及莱顿等海外厂商垄断,公司进过8年研制积攒,OAP产品曾经具有少量量供货威力,将来3年将进入快捷供货阶段;估计2013-2015年北方轴承OAP辨别完成销量40万、100万、180万套,带来支出辨别为0.28亿、0.70亿、1.26亿元。
双重代替晋升高端滚针轴承增加时间,混合动力逐渐使用扩容滚针轴承市面。
以为滚针轴承具有品质轻,容积小等特性,正在将来国际消耗晋级及节能减排的大背景下,其浸透率将延续晋升;另一范围本国滚针轴承的外来化率也正在稳步晋升,但仍落伍于事业全体程度,将来出口代替仍存时间;于是,节能环保请求逐渐趋严的背景下,乘用车混合能源启停零碎使用无望减速促进,内中心零元件加强型起动发电机使用将大幅晋升,对于应单台发电机的滚针轴承需要将完成倍数。
新客户及新领域支撑公司传统滚针轴承销量延续增加。中轴网（中国轴承网）了解到，随着电装、雷米等新存户的开辟以及ABS
、节气门等使用领域进一步扩展,
估计公司2013-2015
年滚针轴承的销量将完成0.84
亿套、1.05
亿套、1.25
亿套,
绝对于应支出为1.8
亿元、2.25
亿元和2.68
亿元。
